/* */ /**/

Αποστολέας Θέμα: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO  (Αναγνώστηκε 12280 φορές)

hippy

  • Jr. Member
  • **
  • Μηνύματα: 50
ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« στις: Μαρτίου 27, 2021, 18:07 »
ΙΝΤΕΡΚΟ ~ ΜΠΡΙΚ...νομίζω και οι δυο αξίζουν θέση στο χαρτοφυλάκιο (τις έχω 20%-80% λόγω εμπορευσιμότητος), μ΄ενδιαφέρει η γνώμη σου, ευχαριστώ

Βέλγος

  • Administrator
  • Sr. Member
  • *****
  • Μηνύματα: 369
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #1 στις: Μαρτίου 28, 2021, 15:52 »
Πολύ με ιντριγκάρει αυτό το θέμα. Θα δώσω μια σύντομη απάντηση κι επιφυλάσσομαι για αναλυτική παρουσίαση και των δύο (ΜΠΡΙΚ, ΙΝΤΕΡΚΟ) στο σύντομο μέλλον.

Αυτός ο πίνακας του Στεφ. Κοτζαμάνη από το euro2day τα λέει όλα και αξίζει να μελετηθεί με προσοχή.


Χμ, ίσως δεν τα λέει όλα αφού όπως κι ό ίδιος λέει «η αξιολόγηση μιας εταιρείας και μιας μετοχής αποτελεί πολύ πιο σύνθετη υπόθεση από την παράθεση κάποιων δεικτών. Πέρα από τους όποιους δείκτες, θα πρέπει να συνεξετάζονται παράγοντες όπως για παράδειγμα η ποιότητα των ακινήτων και οι προϋποθέσεις ανόδου των αποτιμήσεών τους στο μέλλον, η πιστοληπτική ικανότητα των ενοικιαστών, το αν οι μισθώσεις είναι μακροπρόθεσμης διάρκειας ή όχι, το πόσο εύκολα μπορούν να εκμισθωθούν τα ακίνητα σε περίπτωση αποχώρησης ενός μισθωτή και το αν τμήμα του ενεργητικού της εταιρείας είναι τοποθετημένο σε επενδύσεις ακινήτων που δεν έχουν αρχίσει ακόμη να αποδίδουν έσοδα (π.χ. επενδύσεις στα logistics από την BriQ Properties).»

Πάντως με βάση τον πίνακα είναι ξεκάθαρο το πλεονέκτημα της ΙΝΤΕΡΚΟ. Πολύ καλύτερη απόδοση (και μερισματική) από όλες τις άλλες. Κύριος ενοικιαστής της ΙΝΤΕΡΚΟ είναι η Alpha Bank (~40%). Στα (λίγα) χρόνια που είναι στο ΧΑΑ η ΙΝΤΕΡΚΟ έχει χτίσει ένα προφίλ σοβαρής εταιρείας που ανταμείβει τους μετόχους της. Δυστυχώς ο εξαιρετικός CEO Μάριος Αποστολίνας, αποχώρησε πριν περίπου 2 χρόνια αλλά η εταιρεία συνεχίζει σε σταθερά βήματα χωρίς δυσάρεστες εκπλήξεις.

Η ΜΠΡΙΚ είναι διαφορετική περίπτωση. Είναι, τρόπον τινά, νέα εταιρεία, έρχεται από πρόσφατη Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου 50 εκ. ευρώ, έχει πιο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο (ξενοδοχεία, logistics, γραφεία κλπ.) από την ΙΝΤΕΡΚΟ, γεμάτα ταμεία και τεράστιες δυνατότητες ανάπτυξης. Κύριος ενοικιαστής της ΜΠΡΙΚ είναι ο όμιλος Quest (~40%). Η ΜΠΡΙΚ είναι στοίχημα. Με τα τωρινά αποτελέσματα δεν είναι κάτι εξαιρετικό. Εδώ ποντάρουμε στο μέλλον και στον επιτυχημένο μεγαλομέτοχο Φέσσα.

Συμπέρασμα: Ο πιο συντηρητικός θα επιλέξει ΙΝΤΕΡΚΟ σε όσο πιο καλή τιμή μπορεί. Ο πιο επιθετικός και ο φαν του Φέσσα, θα επιλέξει ΜΠΡΙΚ. Καμία από τις δύο δεν είναι "ακριβή" (Ιντερκο: 6,6 - Μπρικ: 1,99) και οι δύο έχουν περιθώρια ανόδου.

hill

  • Newbie
  • *
  • Μηνύματα: 10
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #2 στις: Μαρτίου 28, 2021, 16:34 »
παλιοτερα ειχα μπρικ και σκεφτομαι να ξαναμπω στον κλαδο.....η σκεψη μου ειναι οτι η αναγκη για ακινητα δεν ειναι κατι που αλλαζει απο την μια μερα στην αλλη και τα μισθωματα θα κινηθουν μαζι με τον πληθωρισμο (που θεωρω πιθανο σεναριο για το μελλον)....

periperi

  • Jr. Member
  • **
  • Μηνύματα: 71
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #3 στις: Μαρτίου 28, 2021, 17:11 »
Η μπρικ, για οσους το θεωρουν σημαντικο δεικτη, περαν του οτι αυξανει το χαρτοφυλακιο της κανει και καλο buyback μετοχων

Βέλγος

  • Administrator
  • Sr. Member
  • *****
  • Μηνύματα: 369
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #4 στις: Μαρτίου 28, 2021, 18:31 »
Σημαντική πληροφορία και όντως makes sense σε αυτά τα επίπεδα.

hippy

  • Jr. Member
  • **
  • Μηνύματα: 50
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #5 στις: Μαρτίου 28, 2021, 22:32 »
Η ΙΝΤΕΡΚΟ φαίνεται να πλεονεκτεί της ΜΠΡΙΚ τόσο σε απόδοση ιδίων κεφαλαίων (που οφείλεται στις εξαιρετικές αγορές ακινήτων από τον Κ. Αποστολίνα προ 3-4 ετών) όσο και στο μέρισμα που είναι σημαντικό κριτήριο στην επιλογή ΑΕΕΑΠ. Θεωρώ βέβαια ότι από την φετινή χρήση και μετά θα αποδώσουν οι νέες αγορές της ΜΠΡΙΚ φτάνοντας την μερισματική απόδοση κοντά στο 6%.

Στην εποχή των ισχνών επιτοκίων μου αρέσει ο κλάδος, νομίζω αξίζει να ξαναδούμε τις εταιρείες μετά τα αποτελέσματα έτους. Και βέβαια υπάρχει και το ΑΣΤΑΚουδάκι, με μηδενικό δανεισμό, αποτίμηση στο ταμπλό 10% μικρότερη από τα ρευστά στο συρτάρι και τα ακίνητα χάρισμα.

Βέλγος

  • Administrator
  • Sr. Member
  • *****
  • Μηνύματα: 369
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #6 στις: Μαρτίου 29, 2021, 03:04 »
Θεωρώ βέβαια ότι από την φετινή χρήση και μετά θα αποδώσουν οι νέες αγορές της ΜΠΡΙΚ φτάνοντας την μερισματική απόδοση κοντά στο 6%
Αν το καταφέρει αυτό θα είναι εντυπωσιακό. Βέβαια υποθέτω ότι μέχρι τότε (σε κανα χρόνο) η τιμή της μετοχής θα έχει ανέβει οπότε για όποιον αγοράσει τότε η μερισματική απόδοση δεν θαναι 6%.

Στο ΧΑΑ είναι ζήτημα να υπάρχουν 5-10 μετοχές με μερισματική απόδοση άνω του 5%

ΝίκοςΤ

  • Newbie
  • *
  • Μηνύματα: 4
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #7 στις: Μαρτίου 29, 2021, 17:51 »
Θεωρώ ότι ήλθε η εποχή της ύπαρξης μετοχών ΑΕΕΑΠ στα χαρτοφυλάκια μας.Τοποθετήθηκα στην ΜΠΡΙΚ στα 1,90 και σε ποσοστό 4% του χαρτοφυλακίου μου.Στην πορεία πιθανόν να αυξήσω αυτό το ποσοστό,ανάλογα με την γενικότερη κατάσταση του ΧΑΑ.
Εύχομαι καλή συνέχεια  σε αυτήν την σελίδα,οι όροι λειτουργίας  εξαιρετικοί.

Βέλγος

  • Administrator
  • Sr. Member
  • *****
  • Μηνύματα: 369
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #8 στις: Μαρτίου 30, 2021, 04:48 »
Ευχαριστούμε πολύ Νίκο.
Και ναι οι ΑΕΕΑΠ έχουν μεγάλο ενδιαφέρον. Δυστυχώς και παρά τα όσα (σωστά) λέει ο hippy για την ΑΣΤΑΚ, στην ουσία αυτή τη στιγμή παίζουν μόνο δύο: Ιντερκο και Μπρικ.

Βγήκαν και τα αποτελέσματα της Ιντερκο. Τίποτα συγκλονιστικό. Κάποιοι ίσως θα τα έλεγαν και απογοητευτικά - όχι εγώ.

  • Τα λογιστικοποιημένα έσοδα από μισθώματα ανήλθαν σε €8,16 εκ. έναντι €8,32εκ. (μείωση 1,91%), συμπεριλαμβανομένων των συμβατικά συμφωνημένων ετήσιων αναπροσαρμογών, καθώς και της υποχρεωτικής επιβαλλόμενης μείωσης κατά 40% μικρού μέρους των μισθωμάτων (βάσει σχετικών υπουργικών αποφάσεων), ως ένα από τα μέτρα στήριξης των πληττόμενων επιχειρήσεων.
  • Οι ζημιές από αναπροσαρμογή των εκτιμήσεων σε εύλογη αξία των ακινήτων ανήλθαν σε €0,82 εκ. έναντι κερδών €0,66 εκ. το αντίστοιχο περσινό διάστημα.
  • Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε €5,83 εκ. έναντι €7,73 εκ. του αντίστοιχου περσινού διαστήματος, επηρεασμένα αντιστοίχως: α) από την μείωση κερδών από την πώληση ακίνητων (οικονομικό έτος 2020: € 20 χιλ., οικονομικό έτος 2019: € 550 χιλ.) και β) από την ύπαρξη ζημιών από αναπροσαρμογή των εύλογων αξιών των ακίνητων, σε αντίθεση με την ύπαρξη κερδών την αντίστοιχη προηγούμενη περίοδο (€ 0,66 εκ).
  • Κατ’ επέκταση, τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε €5,48εκ. έναντι €7,34εκ. του αντίστοιχου περσινού διαστήματος.
  • Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε €5,37 εκ. έναντι €6,90 εκ. του αντίστοιχου περσινού διαστήματος.
  • Ο φόρος επί των επενδύσεων και διαθεσίμων ανήλθε σε €107 χιλ. έναντι €441 χιλ., σημαντικά μειωμένος λόγω της κατάργησης του κατώτατου συντελεστή (0,75%) του φόρου επενδύσεων.
Βασικοί Δείκτες
  • Δανειακές Υποχρεώσεις προς Επενδύσεις (LTV): 28,64% (οικονομικό έτος 2019: 29,57%)
  • Προσαρμοσμένο EBITDA: €6.771.398 (οικονομικό έτος 2019: €7.177.087)
  • Κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες (FFO): €6.644.408 (οικονομικό έτος 2019: €6.183.483)
  • Γενική Ρευστότητα: 4,46 (οικονομικό έτος 2019: 3,76).
  • Εσωτερική Λογιστική αξία της μετοχής (NAV p.s.): €7,42 (οικονομικό έτος 2019: €7,27)
  • Κέρδη ανά μετοχή (EPS): €0,51 (οικονομικό έτος 2019: €0,66)
Με δυο λόγια... χειρότερα από πέρσι.
 

hippy

  • Jr. Member
  • **
  • Μηνύματα: 50
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #9 στις: Μαρτίου 30, 2021, 14:41 »
Ωραία δουλειά, ευχαριστούμε.

"Με δυο λόγια... χειρότερα από πέρσι"

Έύστοχος...από την άλλη με έκανες και χαμογέλασα καθώς σκεφτόμουν πόσες εταιρείες του ΧΑΑ θα ζήλευαν αυτά τα αποτελέσματα καθώς επίσης και για πόσες επιλογές του χαρτοφυλακίου μου θα ήθελα παρόμοια.

periperi

  • Jr. Member
  • **
  • Μηνύματα: 71
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #10 στις: Μαρτίου 30, 2021, 17:08 »
Πώς βλέπετε να προχωράνε οι Reit μετοχές γενικότερα με δεδομένου ότι

1) αρκετός κόσμος έχει πληγεί άσχημα από την πανδημία (οπότε πχ τα ξενοδοχεία μπορεί να υπολειτουργησουν για μερικά χρόνια)

2) πολλές εταιρείες θα κάνουν downsize τα γραφεία τους και κόσμος θα δουλεύει από το σπίτι

Βέλγος

  • Administrator
  • Sr. Member
  • *****
  • Μηνύματα: 369
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #11 στις: Μαρτίου 30, 2021, 18:24 »
Πολύ ενδιαφέροντα σχόλια! Συμφωνώ και με τα δύο:
- οι αποδόσεις των ΑΕΕΑΠ είναι συγκριτικά καλύτερες από πολλές άλλες μετοχές
- υπάρχουν κίνδυνοι ύφεσης

Εμένα όμως αυτό που με καίει (και ΔΕΝ είμαι τρέιντερ) είναι αν από δω θα πάμε ψηλότερα σε αποτιμήσεις ή χαμηλότερα. Όχι για να "πιάσω την κίνηση" κλπ. Πραγματικά αναρωτιέμαι, και για τις ΑΕΕΑΠ και για πολλές άλλες μετοχές αν πρόκειται να δώσουν στο μέλλον χαμηλότερα σημεία εισόδου.

Δεν θεωρώ το ΧΑΑ στις σημερινές τιμές φθηνό. Αλλά δεν αποκλείω να ανέβει κι άλλο.

hippy

  • Jr. Member
  • **
  • Μηνύματα: 50
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #12 στις: Μαρτίου 31, 2021, 12:37 »
Βγήκαν και τα αποτελέσματα της ΜΠΡΙΚ. Σαφώς χειρότερα απ΄της Ιντερκο (γνώμη μου)

-Τα έσοδα της εταιρείας από ενοίκια ανήλθαν σε €3.681 χιλ., σύμφωνα με τις ενοποιημένες καταστάσεις για τη χρήση 2020, έναντι €2.928 χιλ. της περσινής χρήσης. H αύξηση αυτή οφείλεται στην ενσωμάτωση των εσόδων από νέες επενδύσεις σε ακίνητα με τα χρήματα της ΑΜΚ του Σεπτεμβρίου 2019. Οι αγορές και η αύξηση εσόδων έγιναν τμηματικά οπότε δεν υπάρχει σύγκριση.

-Τα κέρδη του Ομίλου από αναπροσαρμογή των επενδύσεων σε ακίνητα σε εύλογη αξία για τη χρήση 2020 ανήλθαν σε € 416 χιλ. έναντι € 4.032 χιλ. για τη χρήση 2019 συνεπώς έχουμε "τιμιότερη" απεικόνιση.

-Τα προσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) αυξήθηκαν κατά 21,5% και ανήλθαν σε € 2.249 χιλ. για τη χρήση 2020 έναντι € 1.851 χιλ. της χρήσης 2019.  

-Τα προσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων (EBT) αυξήθηκαν κατά 12,5% σε € 1.742 χιλ. για τη χρήση 2020 έναντι € 1.549 χιλ. για τη χρήση 2019.

- Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε € 1.654 χιλ. για τη χρήση 2020 έναντι € 1.351 χιλ. της χρήσης 2019, παρουσιάζοντας αύξηση 22,4%.

 -Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους συμπεριλαμβάνοντας τα κέρδη από την αναπροσαρμογή των ακινήτων ανήλθαν σε € 2.070 χιλ. για τη χρήση 2020 έναντι € 5,383 χιλ. της χρήσης 2019, παρουσιάζοντας μείωση 61%. Η συνολική μείωση των εσόδων του Ομίλου το 2020 από ενοίκια λόγω της πανδημίας Covid-19 ανήλθε σε € 954 χιλ., ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 20% επί των αναμενόμενων εσόδων.

Βασικοί Δείκτες

-Δανειακές Υποχρεώσεις προς Επενδύσεις (LTV): 17,2% (οικονομικό έτος 2019: 21,8%)

-Σύνολο ιδίων κεφαλαίων που αντιστοιχούν στους μετόχους  (NAV) 84.016 έναντι 83.944 το 2019

-Εσωτερική Λογιστική αξία της μετοχής (NAV p.s.): €2,36 (οικονομικό έτος 2019: 2,36€)

-Κέρδη ανα μετοχή 0,058

Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων ΜΠΡΙΚ.......2,46%-----Ρ/Ε = 34,5
Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων ΙΝΤΕΡΚΟ...6.89%----- Ρ/Ε = 13

Θεωρώ ότι σε πλήρη λειτουργία η ΜΠΡΙΚ θα μπορούσε να αυξήσει την αποδοτικότητα των κεφαλαίων της κατά 50-60% τουλάχιστον. Ωστόσο σαφώς πλεονεκτεί η ΙΝΤΕΡΚΟ.

Βέλγος

  • Administrator
  • Sr. Member
  • *****
  • Μηνύματα: 369
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #13 στις: Μαρτίου 31, 2021, 12:45 »
Καλημέρα hippy με πρόλαβες.
Βάζω εδώ και τον βασικό πίνακα και όλη την ανακοίνωση...

Σίγουρα η Μπρικ, χρηματιστηριακά, κινείται περισσότερο από την Ιντερκο.


Δενυπαρχειβελγιο

  • Jr. Member
  • **
  • Μηνύματα: 84
Απ: ΜΠΡΙΚ VS INTERKO
« Απάντηση #14 στις: Μαρτίου 31, 2021, 19:48 »
Μ αρεσουν και οι 3.
Η μπρικ αγορασε ξενοδοχεια μεσα στην κορωνα, ρισκο που θα δουμε αν θα βγει, αλλα με μεγαλη εκπτωση ως προς τη λογιστικη της αξια
Ιντερκο αψογη αποδοση κεφαλαιων και εκπτωση. Δε με ενδιαφερει η χαμηλη εμπορευσιμοτητα γιατι ειμαι ψιλικατζης :)
Αστακ προφανως υποτιμημενη, αλλα ποιος μου λεει οτι δε θα μας την παρουν με δπ στα 7-8?
Να βαλω και αλλες δυο που πιστευω οτι θα ενδιαφερουν οσους ασχολουνται με re,
Καμπ: περιεργη περιπτωση, στο 1,5 εχει καποια εκπτωση, σιγουρα θα ανεβασει κερδη με την επιστροφη στην κανονικοτητα
Σπυρ: Δεν ειναι re αλλα ποσο κανουν 22 στρεμματα στο βοτανικο? Ποσο θα εκαναν αν αυτη η περιοχη στο κεντρο της Αθηνας σουλουπωνοταν εστω και λιγο? Γιατι ειναι αποτιμημενα στα 9εκ. (Στα αλλα αρνητικα εμπορευσιμοτητα, ανακοινωση αποτελεσματων τελευταια μερα, χαμηλη ορατοτητα στο μελλον και υπερδανεισμος, στα θετικα οτι η βασικη δραστηριοτητα ειναι σταθερα κερδοφορα)